4月12日，北向资金净卖出73.85亿元，创今年1月18日以来的单日净流出新高。资金流出之下，当日三大指数均出现调整，上证综指收跌0.49%，深证成指收跌0.78%豌豆财富，创业板指收跌1.08%。

　　北向资金异动流出与美债收益率的走高不无关系。近期美国通胀数据再度抬头，美联储降息预期的持续降温，乃至年内降不降息都成为当前热议的话题。美债收益率也由此不断攀升，数据显示，当地时间4月11日，美国10年期国债收益率飙升至4.56%，创近五个月新高。

　　美债收益率被称为“全球资产定价之锚”，一旦被视作“无风险利率”的10年期美债收益率出现异动，全球各类风险资产的价值都将面临重估。沪深300指数就和美债收益率整体呈明显的负相关，每当10年期美债收益率大幅飙升时，沪深300多数情况下都会出现阶段性回撤。

　　正信期货表示，国内方面，3月制造业PMI超预期重回扩张区间带动了4月初市场的上攻，但随着10年期美债收益率的上行，以及季报和年报的逐渐披露，市场风险偏好明显回落。10年期美债收益率持续上行、美联储降息预期降温，国内降息预期受到影响，中美利差延续高位运行，国内增量资金不足，同时4月是经济全年表现的分水岭、经济复苏持续性仍待验证，双重压力下预计中短期市场继续承压的可能性较大，10年期美债收益率上行背景下中小成长指数估值或继续承压。

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